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国富资本董事长熊焰要抓住三大制度红利

发布时间:2021-01-21 13:41:48 阅读: 来源:画笔厂家

国富资本董事长熊焰:要抓住三大制度红利

首先是非上市企业的证券化。其次是管理层及员工持股经营。第三,国际化。

在国富资本董事长熊焰看来,当下,市场化改革中有三个制度性的红利值得关注:  首先是非上市企业的证券化。通过把非上市企业装到上市公司,在资产证券化的同时实现改制,原有资产由非上市公司状态变成上市公司状态,投资者可以享受企业的流动性溢价;

其次是管理层及员工持股经营。员工及管理层与企业经营的长期利益挂钩,就会激发巨大的活力,这是一个制度性红利;  第三,国际化。制造业技术落差,国际化是在“互联网++”和中国制造2025的背景下,只要抓住了好的技术源头,也是一个结构性的红利。  “大众创业、万众创新”潮流正孕育着诸多投资机会,亦吸引着越来越多的精英投身股权投资领域。58岁的熊焰前不久辞职创办国富资本,成为这股浪潮中颇为闪亮的浪花。他此前的职务是北京金融资产交易所董事长。日前他接受了上证报专访,系统阐述了他创业动因、投资风格及看好哪些投资机会。  爱好“不确定性”  面带微笑、脸庞红润、身材高大、语言温和而又洋溢着动感与激情。这是国富资本董事长熊焰给上证报记者的第一眼印象。稍许寒暄之后,熊焰便直奔主题,介绍自己为何在临近退休时选择下海创业的缘由及未来的些许计划。  这位祖籍湖南、在东北长大的中国交易所行业的领军人物,自称性格里融合了东北人的“猛”与湘人“蛮”的基因。或许正是这一特质,在其人生关键节点面临选择时,更多的不是考虑得失,而是坚定地选择追随内心深处的呼唤。他的人生经历,既铭刻着属于他那个时代的鲜明烙印,又体现了性格特质下主动选择的突破与升华。  熊焰中学毕业后进入铁路系统,端起了“铁饭碗”,但两年后他却辞职参加高考,此为第一次选择不确定性。2000年,已升任副局级领导的熊焰,在44岁的时候选择从团中央到北京创业,此为第二次选择不确定性。14年后,他从一名门外汉成长为中国交易所行业的标志性人物。2015年,在北金所已经步入正轨之后,熊焰再次选择辞职创业,此为第三次选择不确定性。“其实仔细想,我这次下海只是丢掉了1-2年比较光鲜安逸的生活状态。如果我想防守的话,可以极其悠闲。但是爸妈给我起的这个名字:要么激情燃烧、要么灭火,不会选择中间的不温不火。在这样一个激情燃烧的时代,我不想不温不火,要好好干干自己想干且具有价值的事情”。  看好“三大红利”  为什么选择投身PE行业?熊焰的回答颇值得玩味。  “PE体制最好地解决了资本与人本的关系。在新经济时代,最重要的要素是人,PE体制最好地解决了资本与人本的结合问题。充分认可尊重人的创造能力,用这种法定的方式给人的创造能力定价,从这个维度上讲,PE是生产力的解放军。我的PE情结是非常重的,转型PE实际上是迟早的事。”熊焰说。  从国企掌门人到自主创业人士,从业内翘楚到行业普通一员。熊焰已充分做好了转型的准备。“我是个”上得厅堂,下得厨房“适应能力非常强的人。在我的价值体系中,名分和品级不是特别重要。当我以职业投资管理人身份出现在市场上时,一定要调整好自己的身段和姿态,市场是要靠最终的业绩说话。”熊焰笑言。  熊焰此次创立的“国富资本”,名字源自“国富论”与“资本论”这两本著名经济学著作。取名灵感的背后,折射的是熊焰创业选择的时代大背景与方向。在熊焰看来,当下,市场化改革中有三个制度性的红利值得关注。  首先是非上市企业的证券化。通过把非上市企业装到上市公司,在资产证券化的同时实现改制,原有资产由非上市公司状态变成上市公司状态,投资者可以享受企业的流动性溢价;  其次是管理层及员工持股经营。这个事情比较清晰,阻力也小,制度已解决,具备较强操作性,国企员工持股计划改制后释放出来的制度红利,员工管理层与企业经营的长期利益挂钩,就会激发巨大的活力,这是一个制度性红利。  第三,国际化。制造业技术落差,国际化是在“互联网++”的大背景下,在中国制造2025的背景下,只要我们抓住了好的技术源头,这也是一个结构性的红利。  熊焰称,中国此次推出的工业4.0,其实是在中国工业2.0尚未完成的前提下推出的,很多弱项和短板完全靠自己研发时间上来不及,因此国际并购势在必行,另一方面,发达国家:目前出现这样一种情况:在某个细分行业中,前五家原本技术水平差异不大,由前两家上市导致其他三家基本上没有了生存空间。国富资本的策略就是和老三、老四、老五合作,甚至把它买回来,即帮助国企参与外企改制再回归中国市场,享受双重市场红利。  主打“两纵两横”  与其他PE机构聚焦某行业或某领域不同,作为阅历丰富、颇具宏观视野的职业投资人,熊焰的打法是“两横两纵”:即在“互联网+”和“国企改革 ”大背景下,聚焦以机器人为代表的智能制造、新能源节能环保领域,以国企混改、国内外并购为两大切入点,寻找属于国富资本的蓝海市场。  之所以如此选择,与熊焰的背景、经历密不可分。作为毕业于哈尔滨工业大学的高材生,熊焰1988年硕士研究生的毕业论文题目就是《中国机器人产业化研究》。“27年前的硕士论文题目注定了我要跟这个活练下去。”熊焰笑言。而在中国机器人领域,毕业于哈工大的校友占据了有利位置。此外,熊焰曾担任过北京环交所董事长,是我国碳交易的重要推动者。  更重要的是,熊焰认为“两横两纵”的市场切入,可以充分发挥自己和团队的核心优势。据熊焰介绍,国富资本核心团队基本上是与熊焰有类似经历的国企领导人,还有一位海归是熊焰的哈工大同学,曾担任过全球最知名两大公司中国和亚洲的首席代表,有着较丰富的国际并购经验。“总体上是一批高大上,现在好几个人都可以不用干活了,都被我给忽悠出来做事了。”  因此,在熊焰看来,与国际PE机构相比,国富资本更熟悉国企运作,在国企改制与国际并购方面可能会更紧贴客户的需求。  据熊焰透露,国富资本第一期基金拟募集40亿左右,LP目前主要还是政府资金和大型央企,还未考虑向个人开放。“我们团队的金融放大能力很强,通过与金融机构合作进行结构性安排,募集40亿就能做100亿的事情。”  熊焰称,国富资本将重点抓住“两横两纵领域”的非上市国企的证券化、管理层及员工持股经营、国际化并购三大结构性红利,重点选择行业内前5%的企业进行合作,这样赢多少不说,但至少可以保证不输。接下来,在民企参与国企改制方面,国富资本将有一系列动作。  对于市场热捧的互联网金融 ,熊焰更愿意将其放在“两横两纵”第一纵的末端或前端。他解释说,互联网金融离我现在操作的项目较近,容易形成概念和项目,互联网金融领域很大,但结合自己交易所的实践,也不排除将来会做一个类交易所的P2P平台。

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