周春生金融业的使命尚未完成-【资讯】

发布时间：2021-07-15 22:25:33 阅读：次来源：画笔厂家

听了前面几位嘉宾的演讲，我也临时决定把我下午即兴发言的题目改成《金融业的使命》，我们的使命究竟是什么。因为今天讨论的中小企业融资的问题就像刚才我们刘教授所谈到的，已经是第九届了，我们差不多谈了一轮。这个问题实事求是地讲到目前为止我们并没有得到很好的解决，我们一直在谈论这个问题，我们金融业一直在发展，但是这个问题一直没有得到解决。在2011年金融宏观调控的大背景之下，中小企业融资困难的问题不是得到了缓解，而是比前些年变得愈发地严重。

目前大家众所周知，中小企业应当获得与其贡献相匹配的资源，但并没有能够获得这样的一个资源，我们两位商业银行的主要高管，宁波银行(002142)和兰州银行的高管在他们的具体实践当中也给出了一些解释，说给中小企业解决融资的问题成本高。当然成本一定是一个问题，关键从经济学的道理上来讲，成本高是不是意味着就无法满足需求？当然我觉得经济学不支持这样的一个结论。相应地说明我们的金融体系存在着问题，存在着缺陷，我们的金融体系没有能够很好地去完成他的使命。

这个当然跟中国现在金融的特点有很大的关系，我们有大型的国有银行，由于体制的限制和其他一些主观、客观的，政治、经济各方面的因素，大型的国有银行在解决中小企业、小微企业的融资方面当然所做的贡献相对较小。我们现在也陆陆续续成立了一些股份制的中小银行，这些大银行的建立应当说对于解决中小企业的融资问题做了一些积极的贡献，但是我觉得之所以我们中小企业、小微企业的融资难问题变得越来越突出，而不是越来越缓和，这里面很重要的原因是我觉得中国的金融体系、经济体系有他自身一个很重要的特点，而这个特点使得我们没有办法完全去学习比如说美国或者是德国的金融模式。我们的特点是什么？从企业的构成角度来看，大家都知道中国的企业数量超过了世界上很多一般国家的人口数量，我们中小企业的数量达千万家，如果包括那些个体企业，我们大概有3、4千万家的企业，按照现在的金融发展的角度，包括今天的主体，我也完全赞同我们刘教授所讲的我们应该鼓励更多的股份制银行到深圳证券交易所来上市，当然对于解决中小企业融资的问题应该能起到一定的作用，但是这个作用，我认为基本上还是杯水车薪。因为我们几千万家企业怎么样通过有限数量的银行去满足？我们不可能通过信贷解决每一家企业的融资需求，但是至少我们能够有一套金融的制度、金融的办法能够解决相当一部分或者是一定比例，比如说10%、20%甚至是30%这样的企业融资需求的话，那我们要决定融资企业的数量可能要达到几百万家、上千万家。

所以成本确实是一个问题，为什么这个问题没有得到有效的克服，这跟我们的监管制度存在很大的关系。我如果没记错的话，我们银监会对于银行给企业发放信贷是有一系列的限制条件的，这个条件当中包括银行不能向企业收取相应的，比如说财务顾问费用、净值调查费用，我理解这种规定的初衷，表面上来看这些规定似乎是在保护我们的中小企业，这样可以降低中小企业的融资成本，而且不容许你收费，我们中国经常在“收费”之前家上一个字“乱”叫做“乱收费”，在经济学的道理上来讲，在这么一个供不应求的状况之下，对于价格的限制只会导致进一步的短缺，我觉得既然大家都共同承认给中小企业解决融资问题、给中小企业贷款，在净值调查这方面有着更高的成本，我觉得应该认同投资于中小企业净值调查的这些企业付出一定的成本，既然有成本就有相当的收益，这是经济学的规律。所以说我们的监管机构有必要去改变这个思路。第二，既然中国的企业数量众多，所以我们的大银行没有办法去满足众多中小企业融资的需求，我们现在的中小银行包括众多的股份制银行也没有办法、没有能力去满足如此数量众多的中小企业的融资需求，所以我觉得在中国应当鼓励、应该制定游戏规则，鼓励成立更多的银行机构，这一点因为我觉得这也是中国的企业构成的情况和其他发达市场的差异所决定的。从某种角度来看，我觉得银行业只要你有足够的资本，那满足一般的监管要求，我觉得民营资本也应当鼓励他们进入去创办，去成立一些小型的银行，以促进我们中小企业融资问题的解决。

今年一个比较严重的大家普遍关心的就是民间借贷到底在中国起一个什么样的作用？正面的角度来看民间借贷可以解决一些面临融资困难的企业，帮助他们解决融资的问题起了一定的积极的作用。但是从另外一个角度来看，我觉得民间借贷特别是高利贷的兴盛恰恰反映了我们金融体系在履行自己的使命当中所存在的严重的缺陷，高利贷的兴盛反映了中国的金融发展很难适应我们实体经济发展的需要，我刚刚讲的民间借贷起的一些正面的作用，是从另外一个角度来看，民间借贷第一个可能会造成一些系统性的金融风险，加剧社会的不稳定，如果民间借贷持续发展下去。第二，很多人认为如果民间借贷出现问题，想挣黑心钱的放贷者他们承担风险与普通老百姓生活无关，这种观点我认为显然是错误的，中国前一段时间大家都在关心通货膨胀的问题，今年我们的货币政策的主基调其实也是抑制通货膨胀，但是尽管我们的通货膨胀现在在5%以上，但基本上还属于温和通货膨胀的范围，在一个温和的通货膨胀经济体系当中体现30%、40%的借贷利息是举世罕见的。我在中国、美国长时间从事金融的研究和监管工作，从来没有听说过在一个5%左右的温和通货膨胀的环境当中30—40%的借贷年息，有的甚至高到50—60%变成一个比较普遍的现象。这个不单单是民间的借贷，包括其他的一些非正规的金融渠道，比如说典当，这个典当是需要大量的质押的，这种抵押品通常是按照3、4折发放抵押款，典押的利息非常高，这一点也确切地曝露了中国中小企业面临的一个融资的窘境，这种高利息不单单影响的是金融体系的稳定和金融的安全，过高地推高我们中小企业的融资成本，对于中小企业的盈利、对于中小企业的发展甚至是中小企业的生存显然会造成极其不利的影响。一个不可否认的事实，尽管我们现在在谈经济转型，既然要转型就会有一批落后的企业会被淘汰，但是这是不是一个淘汰落后企业的方法，也值得我们政府和主管部门的深思。我们搞创新型的社会、创新型的企业，包括我们现在要解决的就业问题等等，这些年来中国经济的增长主要靠的就是中小企业，所以中小企业融资成本的急剧升高，我认为对未来几年中国的经济发展会形成一个巨大的威胁。

所以我觉得从这个角度来看，我们金融业还没有能够很好地完成我们的使命，因为我们金融从某种角度来看，金融的目的就在于解决信息不对称的问题，有效地配置资金资源，但在这一方面，包括我们刚才谈的成本问题、信息不对称的问题，这都是金融应当解决的一些基本的问题，既然这些问题没有得到有效地解决，就说明我们的使命还没有完成。

言归正传最后谈到中小企业包括股份制银行上市的问题，刘教授谈了很多，我个人是持支持的态度，如果我们金融机构能够帮助我们解决更多企业融资的问题，一家企业的上市实际上只是解决了一家企业融资的问题，一家金融机构的上市解决了多家企业融资的问题。除了股份制银行符合条件的上市之外，同样需要考虑的是鼓励那些直接融资的金融机构也能够到我们的深圳中小板来上市，包括像VC、PE投资基金，当然他要符合监管的规定和规范的要求。原因其实很简单，因为我们所有的间接融资的渠道，债券型的、证券的融资，所有的投资方都会有一个要求这是全世界的惯例，我们关心的是企业的有形的资产，真正创新的企业往往更多的是拥有不是有形的资产而是无形的资产，在国外很多的公司没有利润可以到纳斯达克上市，这些公司没有办法获得银行的具体支持，因为他们没有什么利润，也没有很多的硬资产。对于这些创新型的企业，无形资产占比更高的企业怎么去解决他们的融资问题？因为中国建立一个创新型的经济这是至关重要的，显然更多地是靠直接融资的渠道，包括我们的私募股权和风险投资基金。

鼓励这些机构的发展我觉得对于解决中小企业融资的问题也有着非常积极的意义，当然我们现在的PE机构数量非常众多，当然怎么样培育一些有国际竞争力规范的机构，我觉得资本市场也应当能够起到积极的作用。时间问题，我就简单地讲这几点，谢谢大家！