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穷则思变探索2016中国股市发展趋势

发布时间:2020-02-11 02:00:37 阅读: 来源:画笔厂家

速途网12月16日(报道/王梦冰)在全球经济动态看,过去几十年中,每隔几年就会出现一个新型经济模体拉动全球经济的发展。过去几年的中国正是如此,而从目前来看,中国似乎出现了一些“贬值”的迹象。

2016年的市场或许不如2014年和2015年清晰,金融暴风眼从泓澄投资创始合伙人张弢的演讲《资产配置,布局全球》中看出了蛛丝马迹。2016年的股市走向会否明晰?且听小金子说。

张弢提出4个观点:

1.两个因素致过去三个季度行情极为浓缩。杠杆在资本市场的运用和信息传递的顺畅使过去3个季度度过了周期为3~4年的一个浓缩行情。

2.市场短期现象的负面影响被放大。

3.如何看待未来经济?不同的阶段应该用不同的标准和视角去评判。

4.对于未来经济的观点。长期:非常乐观;中短期:风险与机会并存的低收益率时代到来。

在中金公司发表的研究报告《2016展望:穷则思变》中,金融暴风眼了解到,判断明年股市需要关注三个问题:

①无风险利率走低下估值如何变化

②利率下行背景下企业财务状况的变化

③大规模收购兼并对业绩的潜在影响

与预期2014年市场绝地反转及2015年利率下行带来“股债双牛”相比,站在2015年年底看2016年的中国市场,市场前景展望并不像前两年那样清晰。

全球贸易分工格局开始随着中国进入世界经济第一梯队而重新发生构建。起初,中国给全球带来低价产品,而全球制造业格局的重塑让中国制造感受到了来自国际各个方面的压力。这会给中国股市带来哪些影响呢?综合来看,金融暴风眼认为,市场的阶段性重构将给予中国股市翻盘的空间。

在需求整体低迷的背景下,中国货币政策的放松市场流动性宽裕,无风险收益率持续下行。目前,10年期国债已经降至3%左右,而且估计未来可能还会下降到更低。与此同时,货币基金收益回报率几乎已经降至历史最低点。过去两年中国无风险利率的降低导致A股估值大幅扩张,表明市场对无风险收益率降低已经有很大的反应。

虽然行情一片大好,但金融暴风眼还是建议各位小主——“利率下降并不意味着股市上涨”。股市行情上涨是一个综合因素,观察各国股票指数各板块在历次债券收益率下行周期中的表现,我们可以看到,防御性板块在10年期国债收益率下降时明显跑赢周期性板块,反之亦然。

所以还是那句老话,“股市有风险,投资需谨慎。”2016年来临前,务必先给自己的投资类型做一个评估,然后抓住机会拼吧~

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